中小板和创业板的斩首行动已经开始三天了，这才仅仅是开始。可这一情况却迟来了半年——我在去年10月份时就觉得它们要完蛋。
        疑惑的是，明显在下滑的经济中，中小板和创业板的退潮，膨胀在市场的资金会不会流到主板的权重股上去呢？

     人民币将继续升值以缓解巨量的外汇储备，经济由过去的出口型逐渐转为进口主导型；为了不“自己”吃亏，进口人家东西的同时涨自己的价——尽可能的不进入通缩！

      这样，可能会产生一轮大（漫长、稳步）的进口潮和涨价风。

（自己：不是人民，不是民族）

行情应该还在夏天之中吧。雷阵雨一下。好戏还没完。

        300指数的走强预示大盘股的反弹不止是值得期待，而是已经走出。盘中看，我觉得煤炭、黄金是非常强的品种；另外航空服务板块也处在复苏状态。有色一直挺强的；农产品里有很大机会；地产好象能有一个不小的反弹，银行里有的品种低估，钢铁里面有“黄金”；石化双熊也该雄一把了，这俩早低估很久了；铁路运输也会随电价的调整、煤炭的强劲需求而展开向上的行情。
        真是行情难测。总体看，本来在新能源等小盘股就要振落的情况下，大盘股的行情却又在扑朔迷离中崛起；似乎乱花迷眼的大型反弹由指数股要带领一把。

        大盘蓝筹没有继续再烂下去。在中小板震荡走低的同时300蓝筹等大盘股却震荡走高。这里面或许孕育着新的机会。虽然资金面和基本面看并不乐观，否则也就不会出现如此“跷跷板”势态；但个股机会似乎仍旧大面积存在。围绕重组和业绩大幅提升，个别股票在前段时间的“下跌雨露”后象小蘑菇一样冒了出来。

       中小板泡沫究竟能有多大呢？创业板解禁又将启示什么？大盘“烂”筹还再烂一下吗？
       我出了一些，明天看情况吧，可能还会继续卖更多。

实力投资：巴菲特投资思想的个性化应用

——陈理在中道巴菲特俱乐部2009年年会上的演讲

2010年7月18日



各位同仁：

      

   本次俱乐部年会的主题是“巴菲特投资思想的普遍适用性和个性化应用。”

   巴菲特投资思想的普遍适用性对俱乐部同仁来说是毫无疑问的，但对整个投资界而言，疑问是大大的。不仅在中国如此，在韩国如此，甚至在巴菲特的老家美国也是如此。五月份的时候，我们曾委托孙涤教授向查理·芒格请教了这个问题，芒格也说，不要说在中国，即使在美国，人们也质疑我们的方法是否管用。

         最近发现到处都在修路。市里修，城际之间也在修，省内其他很多城市也在修。有些路还是前两年才修的，路面还好着呢，照样修，似乎只要不是交通主干线就扒开修。不知道其他省份的城市怎样？

       白条，谎言，骗子，赌局的代名词，
       而且大家都知道。
       它有着华丽的解释：发展，搞活，融资，筹资，投资，投机，交易，经济，技巧，分析，逻辑，辨证，智慧，修行，悟道……
       它有着滑稽的现象：胡扯蛋；
       大家也都知道。       
       可为何还如此沉迷？
       因为人们都是一群不劳而获的拥趸，
       即便你不在股市。